1. the definition of tax and the residency for companies incorporated in Cyprus,
2. the introduction of withholding taxes on payments of royalties, dividends, and interest to a company tax resident in a country included on the EU blacklist or to a company incorporate dinany of the EU back listed countries which is not considered tax resident anywhere.

Both laws are coming into force on December 31^st, 2022.

Until today, a company was considered as tax resident of Cyprus if its management and control is exercised in Cyprus. After this amendment, any company incorporated or registered in Cyprus whose management and control is exercised outside Cyprus will still be considered as tax resident of Cyprus, unless this company is considered as tax resident in any other state. As a result, a Cyprus-incorporated company can no longer be considered not to be tax resident anywhere. Unless a company is tax resident in a country included in the EU black list or if the company is incorporated in a country not included on the list, it is not tax resident in any jurisdiction

Royalties

The 10% withholding tax will apply to royalty payments made to a company that does not have a residence in Cyprus but which has a residence in a country that is included in the EU blacklist of non-cooperative jurisdictions, or to a company incorporated in such a backlisted country which is not tax resident anywhere, regardless of whether the assets for which the royalty is paid will be used in Cyprus or elsewhere.

Dividends

Dividends paid by Cypriot tax resident companies to companies tax resident in countries included in the EU black list of non-cooperative jurisdictions or to companies incorporated in such countries which are not tax residents anywhere will be subject to a 17% special defense contribution (“SDC”).

The above does not apply to companies listed on a recognized stock exchange.

Interests

The SDC rate on interest paid to a company that is not tax resident of Cyprus but tax resident in a country that is listed on the EU blacklist of non-cooperative jurisdictions, or to a company incorporated in one of those countries that is not considered tax resident anywhere, will be 30%.

The above does not apply to interest paid on securities listed on a recognized stock exchange.

Black listed countries

The list is adopted by EU on the 5^th of October 2021 and consists of the below countries

American Samoa, Fiji, Guam, Palau, Panama, Samoa, Trinidad and Tobago, US Virgin Islands and Vanuatu.

The post Cyprus: Amendments on Income Tax Law & SDC Law appeared first on Chambersfield Economides Kranos.

Ακολουθεί Ελληνική Μετάφραση

Undoubtedly, during the last six months of 2015 and beginning of 2016 the Cyprus economy has encountered a significant rate of development.

This consistent growth is due to the motivational investment, citizenship and permanent residence investment programs that the Republic of Cyprus pursued, which assisted the island’s economy overall to progressively recover.

Mr Michalis Economides, of Chambersfield Economides Kranos, a leading law firm, states in this article that the confidence of foreign investors in Cyprus economy seems to be rebuilting due to the upgrading of Cypriot banks and the general Cyprus economy from foreign credit institutions and rating agencies.

Consequently, it is an absolute necessity to retain this trust at all levels, in order to sustain and increase even more the percentage (%) growth rate.  Subsequently, a preferable method of sustainability is for corporate entities to engage in an international approach that shall enhance exports of products and services, which shall substantially increase the Net Export (NX) parameter of the Gross Domestic Product (GDP).

Η Ανάπτυξη της Κυπριακής Οικονομίας

Άρθρο κ. Μιχάλη Οικονομίδη, CEO της Διεθνούς Δικηγορικής Εταιρίας Economides Kranos Chambersfield στο Capital.com.cy

Είναι γεγονός ότι κατά το τελευταίο εξάμηνο του 2015 η Κυπριακή οικονομία έχει γνωρίσει μια σημαντική ανάπτυξη. Τα προβλήματα τα οποία κλήθηκε να αντιμετωπίσει το 2013 και για μια συνεχή περίοδο περίπου δύο χρόνων, φαίνεται ότι με σοβαρότητα και σταθερούς ρυθμούς αντιμετωπίζονται.

Μετά από σοβαρές δυσκολίες στην οικονομία, αλλά κυριότερα και στους πολίτες της Κύπρου, παρατηρείται πλέον ότι το τελευταίο διάστημα έχει σημειωθεί ένας σημαντικός ρυθμός ανάπτυξης.

Σημαντικός λόγος για αυτή την ανάπτυξη ήταν τα κίνητρα τα οποία είχαν δοθεί από την Κυπριακή Δημοκρατία και τα οποία βοήθησαν την κυπριακή οικονομία, αλλά φυσικά και οι ίδιες θυσίες και δυσκολίες της κοινωνίας.

Το κλίμα εμπιστοσύνης από ξένους επενδυτές προς την Κυπριακή οικονομία φαίνεται να ανοικοδομείται, ως αποτέλεσμα της συνεχούς και επαναλαμβανόμενης αναβάθμισης την οποία δέχονται οι κυπριακές τράπεζες, αλλά και η κυπριακή οικονομία γενικότερα από τα ξένα
πιστωτικά ιδρύματα και οίκους αξιολόγησης.

Ένεκα των σημαντικών επενδύσεων οι οποίες έχουν λάβει χώρα εντός της Δημοκρατίας, η Κυπριακή οικονομία έχει εισέλθει σε μια επιταχυνόμενη τροχιά ανάπτυξης.

Οι σημαντικές αυτές επενδύσεις αποτέλεσαν και αποτελούν την κινητήρια δύναμη της οικονομίας, η οποία φαίνεται να εισέρχεται πλέον σε μια σημαντική τροχιά ανάπτυξης που οφείλεται κατά κύριο λόγο σε επενδύσεις τόσο από την εγχώρια αγορά αλλά και από το εξωτερικό.

Αξίζει να σημειωθεί όμως ότι αυτοί οι ρυθμοί δεν πρόκειται να θυμίσουν παλιές εποχές με παραφουσκωμένες τιμές ακινήτων και άλλων υπηρεσιών. Φυσικά ούτε και θα πρέπει να επαναλάβουμε “φούσκες” του παρελθόντος οι οποίες πάντα δυστυχώς μόνο καταστροφικά
αποτελέσματα μπορούν να επιφέρουν. Η ορθή ανάπτυξη της οικονομίας θα πρέπει να βασίζεται σε υγιή, σοβαρή και σταδιακή άνοδο.

Ανάμεσα σε άλλα, η παραχώρηση δικαιώματος εξασφάλισης Κυπριακής υπηκοότητας δια μέσω του Κυπριακού επενδυτικού προγράμματος έχει διαφανεί ότι λειτούργησε ευεργετικά και βοήθησε την Κυπριακή οικονομία τόσο στον δημόσιο όσο και στον ιδιωτικό τομέα.

Αξιόλογο προς σημείωση είναι ότι το τελευταίο διάστημα έχει σημειωθεί σημαντική εισροή και εγγραφή ξένων επενδυτικών ταμείων στην Κύπρο, τα οποία έχουν επιλέξει την Κυπριακή Δημοκρατία ως έδρα από την οποία θα εκτελούν και θα διαβιβάζουν τις οποιεσδήποτε επενδύσεις τους τόσο στην Κύπρο αλλά και στο εξωτερικό.

Είναι σημαντικό επίσης να τονιστεί ότι οι κυπριακές επιχειρήσεις αλλά και όσοι δραστηριοποιούνται σε διάφορους επαγγελματικούς τομείς στην Κύπρο έχουν πλέον αρχίσει να εργάζονται με ζήλο, εργατικότητα και περισσότερο επαγγελματισμό, κάτι το οποίο στο παρελθόν αποτελούσε σε κάποιες περιπτώσεις την εξαίρεση.

Αξιοσημείωτοείναι το γεγονός ότι οι κυπριακές επιχειρήσεις και κατά συνεπεία, οι Κύπριοι επιχειρηματίες και παροχείς υπηρεσιών δραστηριοποιούνται σε επίπεδα υψηλού επαγγελματισμού, εντός των πλαισίων ενός παγκόσμιου ανταγωνισμού. Θα πρέπει να αποτελεί κανόνα στον κάθε ένα ξεχωριστά, η εφαρμογή υψηλών επιπέδων επαγγελματισμού και σοβαρότητας τα οποία θα δώσουν το έναυσμα της ένταξης της Κυπριακής οικονομίας σε υψηλές βαθμίδες όπου και της αξίζει.

Οι Κυπριακές επιχειρήσεις θα πρέπει με τη σειρά τους να δώσουν ιδιαίτερη έμφαση στην εγχώρια παραγωγή αλλά και στις εξαγωγές. Παράλληλα, εξίσου σημαντικό είναι όπως οι παροχείς υπηρεσιών με τη σειρά τους – λογιστικά, ελεγκτικά γραφεία, εταιρείες παροχής εταιρικών υπηρεσιών και δικηγορικά γραφεία – στρέψουν το ενδιαφέρον τους και εκτός της Κύπρου με την προοπτική παροχής των υπηρεσιών τους και στο εξωτερικό, αφού το επίπεδο επαγγελματισμού τους δεν έχει τίποτα υποδεέστερο από ανάλογες επιχειρήσεις του εξωτερικού.

Ο Μιχάλης Οικονομίδης είναι Δικηγόρος, CEO της Δικηγορικής Εταιρείας Chambersfield Economides Kranos και CEO της Διεθνούς Εταιρείας Εταιρικών Υπηρεσιών GFA Trust.

The post The Cyprus Economy and its Development appeared first on Chambersfield Economides Kranos.