An article by Mr. Michalis Economides, CEO | Advocate & Legal Consultant of the International Law Firm Chambersfield Economides Kranos |Magazine Publication Capital Today, June 2018

Personal Data – New Legal Framework – Practical Application

Following four years of debate, the (EU) 2016/679 regulation of the European Parliament and Council of the 27th of April 2016, is enforced.
The regulation refers to the protection of individuals, concerning the process of their personal data, as well as, the free exchange of those data (General Regulation for Data Protection).

The regulation of the 27th of April 2016 (having a two-year harmonization period) entered into force on the 25th of May 2018.
The aforementioned regulation replaced the Directive 95/46 / EC, the provisions of which were transferred to the 2001 Personal Data Processing (Protection of Individuals) Law (Law 138 (I) / 2001).

The regulation, unlike the Directive, ensures a high level of harmonization and it is directly applicable to all European Member States.
The protection of natural persons, in regard to the processing of their personal data, it is a fundamental right. The Article 8 (1) of the Charter of Fundamental Rights of the European Union and Article 16 (1) of the treaty for the operation of the European Union (TFEU), specify that every person has the right to protect its personal data.

The worldwide integration and rapid development of the data processing, as well as, the functioning of a global market, have resulted in an unparalleled increase flow of data collection, processing and cross-border exchange, from both private companies and public authorities.

Target

The Regulation aims the uniformity and decisive protection of the privacy, of the citizens of the European Union. This requirement ascended, due to the intense daily increasing trend of personal data exchange, worldwide, which in many cases was subject to violations of the personal data of individuals.

Interpretation of Definitions

According to the provisions of the Regulation, “personal data” is defined as the data and any kind of information that directly or indirectly identify an individual.

This information may relate to his / her private, professional and / or personal life.

The processing of personal data, in accordance with the Article 4 (2) of the Regulation, indicates that any act or series of operations carried out with or without the use of automated means, such as: collecting, recording, organizing, structuring, storing, adapting or modifying, recovering, searching of information, using, disclosing by transmission, distributing or any other form of supplying, associating or combining, restraining, removing or destructing of data.

“Controller” is the natural or legal person, public authority, service or any other body that defines the purposes and manners of processing personal data.

“Processor” is the natural or legal person, public authority, service or any other entity, which process the personal data on behalf of the controller.

The Basic Principles of the Regulation

The basic principle of the Regulation is the harmonization and introduction of a set of data protection standards, which will apply uniformly, throughout the European Union.

Undoubtedly, one of the biggest changes in the regulatory field of personal data protection derives mainly, from the extended jurisdiction of the Regulation, in all the European member states. The Regulation applies to all companies and organizations, which process personal data of people residing in the European Union, irrespective of the company’s registered office location.

Additionally, the Regulation refers to all private and public enterprises, as well as, government authorities that collect, process and generally manage personal data of customers, employees, associates or other natural persons, which are European citizens.

In summary, the new Regulation applies to all businesses that process personal data of European citizens, regardless of their location (inside and outside the European Union).

Moreover, an equally important characteristic of the Regulation is to introduce and strengthen the rights of individuals, whose personal data are being processed.

Additionally, it is notable to mention that the new Regulation introduced new obligations to businesses on the way they process personal data.

In fact, the Regulation is significantly increases the obligations of all entities that manage personal data of European citizens.

Severe amount penalties, according to Article 83 of the Regulation will be imposed to offenders, with fines ranging from €10,000,000 to €20,000,000 or from 2% to 4% of the total annual global turnover of the previous business year of a business (applies to whichever is the higher). The fines will be applied according to the nature of the violation. Hence, the heavier fines will be exercised for breaches concerning the basic principles of the Regulation, related to data processing, data transfer in a third country without the consent of the individual and to the non-compliance with an order or limitation of the data processing, imposed by the supervisory authority.

Decisions, which are issued by the supervising authorities, in the context of the fine exercise power, will be subject to appeal before the Administrative Court on the basis of Article 146 of the Constitution.

Furthermore, another important fact of the Regulation is to strengthen the existing principles governing the processing of personal data, and according to Article 5 of the Regulation, they state that personal data must:

• Be subjected to legitimate and lawful processing with a clear purpose (lawfulness, fairness and transparency).
• Be collected for specified, explicit and legitimate purposes, and, not to be further processed in a manner incompatible with those purposes (purpose limitation).
• Be appropriate, relevant and limited to what is necessary for the purposes for which they are processed (data minimization).
• Be accurate and proceed with all reasonable steps to immediately delete or correct personal data that is inaccurate (accuracy).
• Be stored, only for as long as it is required for the purposes of the processing of personal data and on the basis of the applicable legal requirements of each organization (storage period limitation).
• Be processed in a manner that assures the appropriate security of personal data, including the protection against unauthorized or unlawful processing, loss, destruction or deterioration, using appropriate technical or organizational measures (integrity and confidentiality)
• Entities collecting and processing personal data are responsible and must be able, at all times, to demonstrate compliance with all the principles governing the processing of personal data (accountability).

Rights of individuals

The Regulation based on the structure of the existing legislative framework, strengthens the rights deriving from the 1995 Directive and introduces new rights and obligations.

Indicative is the explicit legislative fortification of the “right to be forgotten”, which is the right that allows the individual to maintain control of his / her personal information, mainly in the cyberspace.

The imperative rights of individuals, whose personal data are being processed, are:

• The right to object at any time, to the processing of their personal data.
• The right to transfer the data that are based on their consent, on receiving or requesting the transfer of their data from one company to another.
• Right to the information
• Right to access the data
• Right to correct the data
• The right to “be forgotten” or delete the personal data
• The right to limit the processing of date, when the accuracy of the data is in dispute or is illegal or when the company no longer needs those data
• The right to object to an automated decision

Business Obligations

The Regulation significantly increases the obligations of businesses towards the protection of the personal data of their customers and employees, without though constraining the collection and processing of data for businesses.

Instead, the process of data will be based on a sequence of restriction series and new obligations for companies concerning:

• The processing of personal data throughout its life cycle, from collection to destruction
• Portability of data to other countries
• Protecting the rights of physical entities
• Security (confidentiality) of personal data
• The notification actions that the business should proceed in the event of a violation

In order for a business to be able to demonstrate its compliance with the provisions of the Regulation, it is required to implement procedures that follow the principles governing the processing of personal data.

In particular, the Regulation imposes a series of new obligations on businesses including:

• Development of the appropriate technical and organizational measures. Business entities must apply all the appropriate technical and organizational measures for the protection of the data (i.e. pseudonym, minimization of data etc.)
• Formation of the processing responsibilities, where joint controllers are in place.
• Incorporation of technological tools, from the manufacturers, which will provide the necessary protection to the user’s personal data during the usage of the product or service that, must be applicable from the creation, design, implementation etc.
• Manufacturer’s responsibility to protect data by definition. Meaning the application of the appropriate technical and organizational measurements, so as to ensure by definition that only the necessary data are being process per purpose.
• Strengthening the conditions for obtaining the consent of the individual. If the consent of the physical person’s data is provided in the context of a written declaration, which also concerns other matters, the request for the consent should be stated clearly with a distinctive way that will separate it from the other subjects, and, in a comprehensible, accessible form with the use of clear and simple wording.
• Acquisition of consent for minors, under the age of 16, by a person who has the parental responsibility of the child, in relation to the services of the Information Society.
• Disclosure and announcement of data breaches. The controller is required to notify the competent supervisory authority, as well as, the natural person who is the owner of the data, without any delay, within 72 hours the breach of the personal data.
• The retain of records of the processing activities.
• An Impact assessment on data protection and prior consultation. Meaning, an assessment should take place specifying the risk, impact and actions, before any process that may involve a high risk.
• The formation of codes of conduct in the business, which will specify how the personal data will be processed.
• The Establishment of data protection certification mechanisms that will demonstrate the Regulation compliance.
• Establishment of a Data Protection Officer. This is a new obligation provided by the Regulation, for persons who process personal data (definition of Data Protection Officer). This person enacts as the depositary of the personal data, and, is responsible, inter alia, for (i) monitoring company’s compliance according to the Regulation (ii) contacting with the competent supervisory authority, (iii) advising the company for any matter in relation to the protection of personal data and (iv) providing all the information to the persons’, whose personal data are being processed. The Data Protection Officer is being defined according to professional qualifications and may be a member of the company’s staff or perform the duties on a service contract notion.

The obligation for appointing a Data Protection Officer is formed when:

• The processing is performed by a public authority
• There is a regular and systematic monitoring of physical persons data, on a large scale
• There is a process of special categories of data, or, the data are relating to criminal convictions and offenses

A “large scale”, according to the Regulation, is when there is a process of a significant amount of data, or for a long duration of time, or when a large number of people are affected, or when the processing covers a large geographical area. Hospitals, banks, educational institutions, insurance companies, telecommunication services, internet search engine platforms etc, have large-scale monitoring.

Prerequisites for a lawful processing of personal data:

According to the Article 6 of the Regulation, in order for a process of personal data to be lawful, at least one of the following conditions should be applied:

• The person has given the consent to process his / her personal data
• The process should be necessary for the performance of a contract
• The process should be a necessity having the legal conformity of the entity or organization for processing the personal data
• The process is necessary for safeguarding the vital interest of a person
• The process is necessary for the fulfillment of a duty that is being performed for the public interest
• The process is necessary for the purposes of the legitimate interests pursued by the organization.

The processing of specific categories of personal data, it is only permitted when there is an explicit consent for the individual, performed within the labor law, social security and protection, or, when there is a vigorous interest.

Consent in accordance to Articles 4 and 7 of the Regulation, is the most common legal framework of personal data processing. The Regulation becomes rigorous under the conditions, which consent is considered as valid. “Valid consent” means any indication of will; free, specific, explicit, and informed of the procedures of personal data, relating to the individual. Silence, pre-filled boxes, or inactivity are not considered as consent. Consent should cover all the processing activities carried out for the same purpose or for the same purposes. When the process includes multiple purposes, consent should be given for all these purposes, separately.

As a result, some methods that were considered as legitimate or gray areas (i.e a predefined box accepting the Privacy Policy) are not currently, according to the Regulation, sufficient to justify the legitimacy of data processing.

As far as concern the children under the age of 16, who fall into the category of sensitive persons, and, therefore are not in the position to cope with consciousness the data processing, their consent in order to be considered valid, should be given by a person who has the parental responsibility of the child.

The harmonization and modification of each organizational structure, which maintains a database has already begun. In summary, the steps for the harmonization of the companies with the new Regulation are as follows:

• Appropriate training and briefing of the staff and customers, in a simple language, of the purposes of processing the data, the length of time that the personal data will be retained and the business identity
• Incorporating in their procedures, the rights of individuals of their data
• Development of the appropriate security measurements and necessary policies for the protection of the information
• Provision of the appropriate technical and organizational measures to ensure the availability of information (Business Continuity Plan)
• An analysis of the consequences that may arise from privacy violations (Data Protection Impact Assessment)
• Privacy protection consideration during the design of products and services
• Informing competent authorities within 72 hours, of the detection of system breaches and data loss
• Appointment of a data protection officer (DPO), as well as, persons who will have access to the data
• Implementation of an action plan that will deal with the confrontation of system breaches and data loss

The major sanctions and the innovations of the existing legal framework of the protection of personal data introduced by the Regulation, specify clearly the objective of the new regulation, which is none other than the creation of a single, stricter and adequate framework for the protection of personal data, which all Member States should apply.

The collection and processing of citizens’ personal data will now be based, on a balanced system governed by the trust between individuals and organizations, which the collection processing data activities will be under the notion of full transparency.

Citizens will have the opportunity to know, which organizations hold and manage their personal data, having the right to submit complain to the supervisory authority, when a violation and / or an incorrect processing of their personal data has been occurred.

The post GDPR – The Beginning of a New Era appeared first on Chambersfield Economides Kranos.

Άρθρο από τον κ. Μιχάλη Οικονομίδη, στο Philenews.com

* Δικηγόρος & Νομικός Σύμβουλος, CEO της Δικηγορικής Εταιρείας CHAMBERSFIELD ECONOMIDES KRANOS και της διεθνούς εταιρείας εταιρικών υπηρεσιών GFA TRUST.

Ένα από τα σημαντικότερα δημοψηφίσματα στην ιστορία του Ηνωμένου Βασιλείου πραγματοποιήθηκε στις 23 Ιουνίου 2016 με αποτέλεσμα, που ταρακούνησε συθέμελα την Ευρωπαϊκή Ένωση καθώς και την παγκόσμια αγορά.

Το 51,9% υπέρ της εξόδου του Ηνωμένου Βασιλείου από την Ευρωπαϊκή Ένωση, έδωσε το έναυσμα διαφόρων αλυσιδωτών αντιδράσεων στους τομείς της οικονομίας, στην πολιτική και γενικά στη φαινομενική σταθερότητα που υπήρχε.

Παρόλο που το δημοψήφισμα, νομικά ομιλούντες, ήταν συμβουλευτικό και όχι υποχρεωτικό, οι κυβερνήσεις ακολουθώντας, ένα άγραφο νόμο, δεσμεύονται με τα εν λόγω δημοψηφίσματα.

Ενώ αρχικά φαινόταν ότι σχεδόν αναμφίβολα το Ηνωμένο Βασίλειο θα προχωρούσε στην έναρξη των διαδικασιών για την έξοδό του από την Ευρωπαϊκή ένωση, στην πορεία έχει διαφανεί ότι προκύπτουν πρακτικά προβλήματα για την εν λόγω διαδικασία. Για παράδειγμα όλα τα Κοινοβούλια του Ηνωμένου Βασιλείου θα πρέπει να υπερψηφίσουν την απόφαση του δημοψηφίσματος, αλλά εκ των πραγμάτων φαίνεται ότι η Βόρειος Ιρλανδία και Σκωτία δεν θα προχωρήσουν στην υπερψήφιση της εξόδου. Πέραν αυτού οι αρχικοί υποστηρικτές και ηγέτες υπέρ της εξόδου έχουν πλέον μεταβάλει τις απόψεις τους ή έχουν παραιτηθεί από τα αξιώματά τους.

Σύμφωνα με το άρθρου 50 της Συνθήκης της Ευρωπαϊκής Ένωσης που καθορίζει τις διαδικασίες που πρέπει να ακολουθηθούν στην περίπτωση αποχώρησης ενός κράτους μέλους, η διαδικασία έχει διάρκεια 2 ετών εκτός και αν δοθεί παράταση με ομόφωνη απόφαση του Ευρωπαϊκού Συμβουλίου και του κράτους – μέλους.

Στο σημείο αυτό είναι σημαντικό να αναφέρουμε ότι το Άρθρο 50 για πρώτη φορά θα τεθεί σε εφαρμογή και οι συνθήκες για το εν λόγω κράτος προς αποχώρηση παύουν να ισχύουν από την ημερομηνία έναρξης της συμφωνίας αποχώρησης. Στην εν λόγω συμφωνία πάλι υπάρχει δυνατότητα παράτασης, σύμφωνα με τους προαναφερθέντες όρους.

Το αποτέλεσμα του δημοψηφίσματος οδηγεί την Ευρωπαϊκή Ένωση και το Ηνωμένο Βασίλειο, σε πρωτοφανή άγνωστα μονοπάτια. Θα κληθούν να αντιμετωπίσουν αρκετές δυσκολίες προς την υλοποίηση της εξόδου αυτής, λόγω των νομικών και οικονομικών θεμάτων που θα πρέπει να επιλύσουν. Επιπλέον, θα πρέπει να εξευρεθούν λύσεις για τα φλέγον θέματα ασφάλειας, υγείας, μετανάστευσης και άλλων που θα πρέπει να αντιμετωπιστούν με στρατηγικό και διπλωματικό τρόπο, προς αποφυγή της τυχών κατάρρευσης του συστήματος.

Επίσης, είναι σημαντικό να αναφέρουμε ότι στους προσεχείς μήνες δεν υφίσταται, νομικά ομιλούντες, πραγματική έξοδος του Ηνωμένου Βασιλείου από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Ωστόσο, η αβεβαιότητα που έχει επέλθει στην Ευρωπαϊκή Ένωση και το Ηνωμένο Βασίλειο, προκαλεί συνέπειες σε όλους τους τομείς που αφορούν τις σχέσεις μεταξύ των κρατών αλλά και των επιχειρήσεων. Ήδη, η πρώτη συνέπεια διαφάνηκε την 24η Ιουνίου, λίγες ώρες μετά την ανακοίνωση του αποτελέσματος, όπου ως μάρτυρες παρατηρήσαμε τη δραματική συναλλαγματική υποτίμηση της Αγγλικής στερλίνας, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη πτώση που έχει παρατηρηθεί τα τελευταία 30 έτη. Αυτή η συναλλαγματική υποτίμηση, σίγουρα θεωρείται ως η προκήρυξη της έναρξης των πρώτων προβλημάτων στην οικονομία.

Το Ηνωμένο Βασίλειο αποχωρώντας από την Ευρωπαϊκή Ένωση, θα πρέπει σε πρώτη φάση να αντιμετωπίσει το δημοσιονομικό χρέος της τάξεως των 30 δισεκατομμυρίων στερλίνων, ενώ παράλληλα υπάρχει η πιθανότητα προκήρυξης άμεσης ανάγκης ρευστότητας στις τράπεζες του, του ύψους των 250 δισεκατομμυρίων στερλίνων.

Αδιαμφισβήτητα, η πτώση της Αγγλικής λίρας σε συνάρτηση με το δημοσιονομικό χρέος και της ανάγκης ρευστότητας, θα δημιουργήσει στο Ηνωμένο Βασίλειο σοβαρά ζητήματα στην εσωτερική του οικονομία, τα οποία θα καλεστεί να επιλύσει ακολουθώντας νέους τρόπους ανάπτυξης.

Δεδομένης της δυσκολίας που θα πρέπει να αντιμετωπίσει το Ηνωμένο Βασίλειο στον οικονομικό και πολιτικό τομέα ανάπτυξης του, διαμορφώνοντας διακρατικές συμφωνίες τόσο με την Ευρωπαϊκή Ένωση καθώς και με άλλα κράτη όπως την Αμερική και την Ασία, είναι σημαίνων να αναφέρουμε ότι το Αγγλικό κοινοβούλιο ίσως καλεστεί να αποφασίσει την άρση ή την μετατροπή νομοθετικών θεσμών, που διέπουν το Αγγλικό δίκαιο. Αυτό προκύπτει λόγω του ότι πολλοί νομοθετικοί θεσμοί, που διέπουν το Αγγλικό δίκαιο, προέρχονται από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Αυτό σημαίνει ό,τι και μετά την αποχώρησή του Ηνωμένου Βασιλείου, οι νομοθετικοί κανόνες θα παραμείνουν σε ισχύει, άρα με την νέα πολιτική προσέγγιση που θα ακολουθηθεί είναι πολύ πιθανών το Αγγλικό κοινοβούλιο να καλεστεί να αποφασίσει την άρση ή την μετατροπή τους, για να συνάδουν με τη χάραξη της νέας πορείας του κράτους.

Αναφορικά με την οποιαδήποτε επίπτωση στην Κύπρο, σίγουρα η Κυπριακή Δημοκρατία δεν μπορεί να παραμείνει ανεπηρέαστη, αλλά η οποιαδήποτε πιθανή αρνητική συνέπεια θα είναι προσωρινή και παροδική.

Προσωπικά πιστεύω ό,τι μακροπρόθεσμα, θα υπάρξουν διακρατικές συμφωνίες για την ομαλή συνέχεια της συνεργασία μεταξύ Κύπρου και Ηνωμένου Βασιλείου σε οικονομικό, πολιτικό και επιχειρηματικό πλαίσιο.

Περαιτέρω, μακροχρόνιες συμφωνίες επιχειρήσεων μεταξύ των δύο κρατών σίγουρα θα αναθεωρηθούν μέχρι την ολοκλήρωση της διαδικασίας εξόδου, λόγω του ότι οι πλείστες βασίζονται σε Ευρωπαϊκούς νομικούς θεσμούς. Αντιθέτως, η Κύπρος, μπορεί να επωφεληθεί από την έξοδο του Ηνωμένου Βασιλείου από την Ευρωπαϊκή Ένωση με σωστό χειρισμό και προώθηση της δικαιοδοσίας της Κύπρου σε εταιρίες κολοσσούς, οι οποίες ήδη εξετάζουν το ενδεχόμενο μετακίνησης της έδρας τους από το Ηνωμένο Βασίλειο.

Προσωπικά, η άποψη μου είναι ότι δεν υπάρχει άμεσος λόγος ανησυχίας για την Κυπριακή Δημοκρατία λόγω της μεταβατικής περιόδου που θα υπάρξει, όπου τα υπόλοιπα μέλη κράτη συμπεριλαμβανομένου και της Κύπρου θα προβούν σε απευθείας διακρατικές συμφωνίες με το Ηνωμένο Βασίλειο.

Το ερώτημα το οποίο μας απασχολεί και μπορεί να απαντηθεί μόνο εκ του αποτελέσματος, είναι εάν τελικά το Ηνωμένο Βασίλειο έπραξε σωστά και αν άλλα Ευρωπαϊκά μέλη κράτη, μετά την ολοκλήρωση της πρώτης αποχώρησης αναλογίζοντας και μελετώντας το αποτέλεσμα του Ηνωμένου Βασιλείου, διαπιστώσουν ότι τελικά μπορούν να ακολουθήσουν το παράδειγμα αυτό και να επιλέξουν αντίστοιχα την αποχώρησή τους από την Ευρωπαϊκή Ένωση.

Περαιτέρω, σημαντικό ερώτημα είναι το κατά πόσο όντως στην τελική, το Ηνωμένο Βασίλειο θα αποχωρήσει από την Ευρωπαϊκή ένωση, αφού πλέον είναι ορατό το ενδεχόμενο στον ορίζοντα της μεταβολής της όλης θέσης του Ηνωμένου Βασιλείου, μετά την παρουσίαση όλων των σοβαρών προβλημάτων και συνεπειών που επήλθαν στην οικονομία και στους άλλους τομείς του Ηνωμένου Βασιλείου.

Αδιαμφισβήτητα, πολλοί είναι οι παράγοντες που θα καθορίσουν την έκβαση της ορθότητας της απόφασης αυτής. Ο σημαντικότερος ίσως παράγοντα είναι το πώς η Ευρωπαϊκή Ένωση θα εκλάβει την απόφαση του Ηνωμένου Βασιλείου και ποιες θα είναι οι προδιαθέσεις προθυμίας της για την σύναψη συμφωνιών, με άλλους όρους και προϋποθέσεις, με ένα κράτος που ουσιαστικά την έχει απαρνηθεί και αποχωρίσει. Αφ’ ετέρου, το Ηνωμένο Βασίλειο θα πρέπει να θεσπίσει νέες στρατηγικές ως προς την αντιμετωπίσει των προκλήσεων του ανταγωνισμού καθώς και των σχέσεων μεταξύ των Ευρωπαϊκών και γειτονικών κρατών, που θα το οδηγήσουν στην υιοθέτηση νέων προσεγγίσεων και ιδεών τόσο στις μελλοντικές διακρατικές συμφωνίες που θα συνάψει όσο και στο νομοθετικό πλαίσιο που θα τις διέπουν.

Στο σημείο αυτό, είναι σημαντικό να αναφέρουμε ότι το αποτέλεσμα του δημοψηφίσματος δεν επηρέασε μόνο την σχέση του Ηνωμένου Βασιλείου με την Ευρωπαϊκή Ένωση αλλά και τη σχέση του με τη Σκωτία και Βόρειο Ιρλανδία. Οι χώρες αυτές ψήφισαν όπως το Ηνωμένο Βασίλειο παραμείνει στην Ευρωπαϊκή Ένωση. Μετά την ανακοίνωση του αποτελέσματος του δημοψηφίσματος, ήδη έχουν ξεκινήσει συζητήσεις για την πιθανή απόσχιση τους, από αυτό.
Σοφό είναι όλοι να αναλογιστούν τις τακτικές και στρατηγικές που έχουν ακολουθηθεί οι οποίες ήταν υπαίτιες για την πρόκληση του αποτελέσματος αυτού.

Επίσης, θα πρέπει να αναλογιστούν και να μελετήσουν την έκβαση σε βάθος των συνεπειών του αποτελέσματος και να προβούν άμεσα σε καθησυχασμό, θεσπίζοντας στρατηγικές εξυγίανσης για τη μείωση της αστάθεια που έχει προέλθει, έτσι ώστε να επέλθει η ψυχραιμία και να δοθεί ο ανάλογος χρόνος, προς την υλοποίηση των διαδικασιών που πρέπει να ακολουθηθούν.

Οι αξιωματούχοι, δε, των κρατών μελών και της Ευρωπαϊκής Ένωσης θα πρέπει να εξετάσουν την πορεία της «επόμενης ημέρας» και τα προβλήματα που οδήγησαν το Ηνωμένο Βασίλειο να αποσυρθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Να αξιολογήσουν κατά πόσον ο τρόπος λειτουργίας, σήμερα, της Ευρωπαϊκής Ένωσης είναι ορθός, στα πλαίσια αλληλεγγύης και υποστήριξης των μελών κρατών ή εάν χρήζει ολοκληρωτικής και ριζικής αναδιοργάνωσης.
Σίγουρα, κανείς δεν γνωρίζει εάν μακροχρόνια η απόφαση αυτή, του Ηνωμένου Βασιλείου να αποσυρθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση, θα είναι αρνητική ή θετική λόγω των πολλών πολύπλευρων παραγόντων που επηρεάζουν το αποτέλεσμα.

Βραχυπρόθεσμα ωστόσο, η αστάθεια που έχει επέλθει γενικά για το «τι μέλλει γενέσθαι», αναμφίβολα θα επιφέρει αρνητικές συνέπειες στους τομείς των εμπορικών και οικονομικών συναλλαγών, παγκοσμίως.

The post Witnesses of the 1st Exit of an EU Member appeared first on Chambersfield Economides Kranos.

An Article by Mr Michalis Economides, CEO and Founder of Chambersfield Economides Kranos at Gold Magazine

According to the exit polls predictions, the majority of the English citizen’s vote showed that United Kingdom would remain in the European Union. But the final actual result of the referendum overturned all predictions as the largest rate of 51.9% voted in favor of the United Kingdom exit over 48.1% that voted the continuation in the European Union.

From the legal point of view, this referendum is advisory and not mandatory. However, it is customary that governments are bound by these referendums.

Therefore, the United Kingdom will indisputably set off the procedures for exiting the European Union.

Pursuantly, under the European Treaties, the withdrawal of a Member State must be completed within the period of 2 years. Of course, the discretionary power of the unanimity vote of the member states of EU confers the possibility for period extension.

In addition, the unpredictable result positioned the European Union and the UK in unprecedented unknown paths. Undoubtedly a number of legal and economical difficulties will occur on the implementation of the referendum result that UK will be called to resolve. Moreover, during the negotiation process of the orderly withdrawal of the UK, measurements for safety, health, immigration and for many others sectors should be decided in a wise manner in order to avoid the collapse of the system.

At this point, it is worth mentioning that in the next few days, weeks and months, legally speaking, the UK exit from the European Union is not real. But, the uncertainty that the referendum brought, today, in the world of the European Union and the United Kingdom, activated a “domino effect” on all areas related to the multinational relations between states and businesses. Already, this morning we observed the first outcome of the referendum; the British pound suffered its largest exchange devaluation in 30 years that triggered the opening of major chain problems in the economy.

Thus, the UK withdrawal from the European Union will generate a “black hole” in the Public debt of approximately 30 billion English Pounds. In addition, it is possible for UK Banks to accrue the necessary liquidity to UK banks amounting to 250 billion pounds. This result is in line with the decline of the British pound, it is almost certain that it will create the UK Serious problems in the internal economy.

Furthermore, with respect to any incidence in Cyprus, certainly the Republic of Cyprus cannot remain unaffected, just like the other Member States, by this development.

My personal opinion is that in the long term, there will be intergovernmental agreements for the smooth continuation of the cooperation between Cyprus and the United Kingdom in the economic, political and business context.

However, the instability will occur until the completion of the UK leaving the European Union will result in numbness of trade between Cyprus and the United Kingdom. This will occur because the large number of English companies are either directly or indirectly in Cyprus, using the United Kingdom licenses which are based on European institutions for their operations within the Republic of Cyprus.

Further, long-term business agreements between the two states should be reviewed until the completion of the output process, since most based again in European legal institutions.

Personally, I do not believe that there is an immediate concern for the Republic of Cyprus if there will be a transition period, where the other member states including Cyprus will be able to make direct interstate agreements with the United Kingdom.

A big issue which should come under discussion between the Member States of the European Union, is whether it is “The principle of the EU end?”.

It is important to consider all of the responsibilities and actions that led to the UK people to vote on leaving the EU. At this point I would like to mention that Scotland and Northern Ireland, which voted as the UK remains in the EU are already discussing their possible secession. Also, the other Member States by means of their MEPs have open discussion topics for review of their stay in the European Union.

Nobody knows if long this decision, the United Kingdom to withdraw from the European Union, will be negative. There is the possibility of long term prove the correctness of this move and what will emerge from the implementation strategies to be implemented in the United Kingdom.

However, short term volatility that has begun to occur in the European Union pillars and the Member States for “what happens next” will undoubtedly have negative consequences in the areas of trade and investment.

It also stressed that the officials of the Member States should consider the state of the “next day” and ponder the problems that led the United Kingdom to withdraw from the European Union and whether the way in which the EU currently operates is correct in the context of solidarity and support of the Member States or if you need complete and radical overhaul of the EU institution.

The post BREXIT| THE AFTERMATH appeared first on Chambersfield Economides Kranos.